贸易战与A股的四个逻辑,你真的要懂!

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楼主 2019-03-05 11:47:40
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市场有个词语,叫蓝灯笼这个词本身是港股的常用术语是指当蓝筹股进入熊市状态,突然发动了一次上涨行情一般标志着题材股短暂休息,也预示着新一轮市场下跌的开始


蓝灯笼现象的原理是什么呢就是大家在炒无可炒的情况下蜂拥买入平时最瞧不上的股票。这个“蓝灯笼”原理,在3月21券商股的爆发时,我们就可以看出端倪了,券商一涨,整个市场进入了大小票齐跌的态势。


为什么要把贸易战之前——A股21号发生的事,拿出来说呢?


因为,要做系统的逻辑分析,就要把市场下跌的根源分析清楚,很明显,在3月23日,中美贸易战引发A股暴跌3.39%之前,其实,指数已经提前进入下降趋势,只不过,是贸易战的爆发,加速了这种二次探底的运行。


在上一篇文章中,我明确地提出了,上证指数在春节后2月22日的那个大跳空缺口,本月底是要回补的。但我没预料到,竟然用这种恶劣的暴跌来完成了。


贸易战背后的本质是什么?贸易战对A股的利空会维持多久?贸易战的A股受益板块是什么?在贸易战期间,散户们的交易策略该是什么?邢者把这四个问题,逐一给大家梳理。


第一个问题:贸易战背后的本质是什么?


特朗普在3月23日宣布发动贸易战的新闻发布会视频,长达13分钟,我竟然看了3遍。在这短短的13分钟里,透漏的重要信号是:


特朗普及美国鹰牌发动的所谓“贸易战”,背后不仅仅是贸易纠纷那么简单。13分钟的发布会,提到贸易逆差纠纷的时间,也就不到5分钟,剩下的时间,特朗普以及各鹰派人士轮番上台,控诉中国在高科技领域、知识产权,对美国潜在的威胁,以及表达美国政府及美国人民对贸易战的认可和支持。


从制裁路线图上,我们看到,基本是按照“中国制造2025”的蓝图来的,汽车零部件、航空器材、高端电池、机械设备、高端电子元器件,总的来说,这一战略表面看,是满足国内业者的利益诉求,实质上是美国对中国崛起的全面遏制,美国真正遏制的是中国高科技的赶超和军事实力上的突飞猛进。


这次特朗普发动的贸易战,要比16年前,小布什总统当政的时候,搞的贸易战——美国贸易法“201”条款,无论是重视程度还是严肃态度,都要大于前任。特朗普上任之初,先着手国内矛盾,包括减税、加息等政策,现在腾出手来,解决国际矛盾,针对中国出手了。


那么,这场贸易战,谁会最终取得胜利?坦诚地讲,双方是没有赢家的,这种“七伤拳”,只会让双方“杀敌一千,自损八百”。


从国与国的关系与角度,特别是全球第一大经济体和第二大经济体之间的贸易战,不会长期地打下去,结局肯定是双方在受到一定程度上的伤害后,达成某项协议,互相退让一步,最终达成妥协。


这一点上,从小布什政府发动的贸易战中,就能看出,也只是维持了不到1年的时间,在饱受各种压力下,停止了该法案。贸易战不会伤害到中国的经济根基,从二级市场来看,投资者反应如此强烈,主要还是对这种冲突的不确定性成为时代主题,茫然无措,引发了恐慌性的抛盘。


这次贸易战不会持续太久,未来的双方对抗,可能是另外一种形式,从特朗普制定的《国家安全战略报告》,首次从战略层面,把中国树立为“竞争对手”,这标志着尼克松时代的“中美战略合作关系”正式进入了“中美战略对立阶段”。


特普朗的贸易战,只是揭开了一个新阶段——世界上最强大的两个国家之间或许会以持续的、不同的形式进行对抗。


第二个问题:贸易战对A股的利空会维持多久?


这个问题,我从两个角度分析一下:


第一个,从政策面引发的利空来讲,特朗普在23日宣布开战的时候,只提了600亿的方案,并没有具体公布提高关税的商品清单,而是指派美国贸易代表莱特希泽在15天内宣布具体明细。


那么,此次贸易战引发的股市利空存续时间,保守地讲,将会在4月7日后,消化完成。如果美国提前公布明细,这个阴霾也将提前消散。


第二个,从市场的角度来看,每当市场发生技术性调整,引发暴跌,都是抄底良机,而当系统性风险发生的时候,必须要休息,选择观望。


这个观望期是多久?大概要1周左右,这个观望期正好与美国4月7日公布具体名单的时间重合。


是不是,贸易战利空过去了,A股就要反弹了?短期来看,是这个道理,因为在非理性的下跌过后,要有一波纠正行情,但从中期来看,A股该怎么走,是有自己规律的,如果反弹后继续下跌,那就跟贸易战没啥关系了,你不能把A股继续下跌,还推卸给美国政府。


第三个问题:贸易战之后,A股受益板块是什么?


从昨天的市场走势来看,以农业为主的大豆、畜牧业为主的猪肉,个股逆势涨停。包括哈高科、中农立华、傲农生物、庄园牧场。这些股貌似都是关税概念。这种概念是短期炒作行为,也就是概念股的炒作特征,是游资发动的一场抵抗情绪下的亢奋行情。


在抵抗情绪下,游资对这些个股的基本面研究是不充分的,昨晚哈高科也公告了,公司根本不生产大豆,只不过有大豆的深加工业务,业绩也是亏损的。所以,连续涨停,更多的是游资们筹码的博弈,引导市场情绪的使然。


你不能说,这些概念股短期不会涨了,但它们的大涨过后,和其他概念一样,最终,会快速回到炒作的起点,这是概念股的命中定数。


然后,有一些板块,是真正地在贸易战本质背后,形成利好预期,是基本面的变化,从而推动股价长期上涨。我把它统称为:“进口技术替代”。


“进口替代”是指一国采取各种措施,限制某些外国工业品进口,促进国内有关工业品的生产,逐渐在国内市场上以本国产品替代进口品,为本国工业发展创造有利条件。


目前,发达国家的很多高技术及其产品对我国是实行严格限制和出口禁运的。核心技术受制于人是我国制造业大而不强的症结所在。进口替代最核心的就是半导体、芯片、元器件、汽车零部件。在此次贸易争端的条件下,这四个板块,将会收到国内政策的大力扶植,从而,也有了中长线配置的逻辑和依据。


第四个问题:在贸易战期间,眼下和未来的交易策略是什么?


上文已经提到,贸易战不会无休无止的,即使本次战斗超过小布什当政时的1年,往最坏的打算分析,即使时间超过两年,这里还有不停的两国讨价还价地谈判。所以,对美股和A股的影响会随着时间的流逝,逐步淡化。


从美股角度来看,在极端的情况下,步入牛转熊阶段后,道琼斯跌到20000点附近企稳。贸易战对美股的影响,极限是再度下跌8%。大概率会和A股一样,在情绪利空发泄完毕后,短期开始反弹,然后再度向下,试探20000点。美股大牛市虽然终结,但牛转熊的时间依然漫长,届时再用美股的走势,来参考A股,意义已经不大了。


从A股来看,上证指数破前低的概率很大,但我之前也反复提到了,今年的注意力,要放到下半年的创业板上,包括创50、创蓝筹。这些股票,要在三季度进行重仓配置,也就是所谓,可以闭着眼睛买的中长线战略布局阶段。


如果此次创业板跟随市场非理性下跌,再度二次急跌探底,重回1600点附近,那么,可以不用等到今年7月份再布局,作为中长线布局者,在这种难得的机会下,可以在1600点先建头仓,然后在下半年再加仓。


至于主板跌不跌,上证指数弱不弱,对配置创业板的影响是不大的,大家可以研究一下2013年底——2014年的行情,机会总是在分歧中产生,在犹豫中前进。



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